美国数据公司Palantir在周三递交给美国证券交易委员会（SEC）的最新招股说明书中表示，截至9月1日，其流通股为16.4亿股。投资人对该公司的估值已经较2015年的204亿美元大幅下滑至105亿美元，减少了一半，这主要是投资人对该公司盈利模式的担忧。

　　Palantir成立于2003年，最早服务于美国的情报机构，用于辅助这些机构在反恐调查和行动方面的情报工作，随后开始逐步服务于大型企业用户。

　　Palantir目前正在为IPO做最后的准备，该公司已经在7月初向SEC递交了上市申请。Palantir给SEC的备案文件显示，今年7月，Palantir通过以每股4.75美元的价格出售股票,筹集了4.1亿美元，估值约为78亿美元。根据最新的文件显示，Palantir最近一个季度以6.45美元的平均股价交易，投资者对该公司的估值目前略高于105亿美元。

　　如果Palantir上市后市值在100亿美元左右，那么意味着该公司股价市盈率大约在10倍左右，不到Zoom，Datadog，Shopify和Zscaler等公司市盈率的四分之一。

　　2019年，Palantir的营收7.42亿美元，亏损5.79亿美元。但今年上半年，该公司收入达到了4.81亿美元，同比大增近50%，其中一半以上的销售额来自政府客户。上半年净亏损也从去年同期的2.8亿美元减少到1.6亿美元。

　　但这家成立已有17年的公司目前只有125个客户，并且从2019年的数据来看，每个客户的平均花费仅560万美元。该公司表示，产品和销售策略仍处于萌芽状态。在Palantir的招股说明书中，该公司将其潜在的市场确定为收入超过5亿美元的6000家公司。

　　Palantir面临的挑战是说服投资者，让投资人将它视作是一家高增长的科技公司，而不是一家低利润的咨询服务公司。近年来，投资者看空该公司，主要由于其增长滞后以及成本的飙升。

　　从2008年首次发布产品到近几年，Palantir花费了大量精力为政府机构或大型企业等客户定制软件。公司首席财务官戴维·格拉泽（David Glazer）表示，公司正在转变发展模式，业务运作方式已经有所不同，拥有两个平台Gotham和Foundry，分别向政府客户和私营部门出售，收取固定费用和维护费用。该公司还称，空客和英国石油是其最大的商业客户。

　　Palantir希望投资者将注意力集中在公司的毛利率上，该公司第二季度毛利率从去年同期的18％攀升至55％，归因于其更快地部署技术的能力。

　　机构PitchBook新兴技术高级分析师布伦丹·伯克（Brendan Burke）在一封电子邮件中表示，Palantir的客户都是小型企业，这意味着规模化将无法在大型企业中得到扩展。他还指出，尽管上半年该公司的整体业务增长了近50％，但商业部门仅增长了27％，这引起了投资人对该公司收入增长可能不会继续加速发展的担忧。

　　一位软件领域资深从业者、国内某数据公司创始人告诉第一财经记者表示：“Palantir可以与国内的奇安信对比来看，但估计上市后的市值有可能会超过奇安信。”

　　奇安信今年7月22日在科创板上市，上市当日市值突破了900亿元，目前市值不到700亿元。奇安信成立6年尚未盈利，过去三年亏损接近20亿元。2019年公司毛利率达56.7%。
 

（第一财经）