一周动态点评。本周政策方面,国务院发布13年医改主要工作安排,提到加快健全全民医保体系,探索建立跨省异地就医即时结算机制,同时启动第二批县级公立医院综合改革试点工作等,基本药物将严格规范地方增补药品。本周行业和公司层面整体平稳,外资药企相关违规事件仍是焦点,继GSK商业贿赂之后,多家外资药企被调查,此外有报道称GSK华违规进行人体试验,随着事件仍的持续发酵,引发外资药降价和原研药仿制药等额报销制的期待,若上述政策落实的话一定程度利好国内化药企业。本周有12家药企预计披露中报,建议关注恒瑞医药(600276)、鑫富药业(002019)、千山药机(300216)和智飞生物(300122)。

　　行业价格数据。本周大盘整体上涨,上证A股涨幅为2.46%。医药生物板块涨幅靠前,上涨4.37%。医药各子版块涨幅不同,中药板块涨幅最大,为5.21%,医疗器械板块涨幅最小,为1.44%。

　　与上周相比,本周维生素类价格整体保持不变,个别品种出现下跌,国产维生素E下跌3元,其他品种未发生变化。中药材价格指数微涨,环比上涨0.51%。

　　投资策略。我们认为下半年的投资机会主要在:1)新进基药的独家品种、价格维护能力较强或是已经在基层医院开展了销售的公司:天士力(600535)、昆明制药(600422)、众生药业(002317)、康缘药业(600557)和云南白药(000538)。2)推荐化药中品种竞争格局较好,外资产品占比较大,且未来一段时间内有进口替代的趋势:常山药业(300255)、通化东宝(600867)和华东医药(000963)。3)不受医改政策影响的优质医疗器械和医疗服务公司:科华生物(002022)、泰格医药(300347)和新华医疗(600587)。